Блокчейн представляет собой информационную систему на основе распределенного реестра, алгоритмы которой обеспечивают достоверность, неизменности и общедоступность содержащейся в ней цифровой информации. Сегодня не вызывает сомнений то, что информация в блокчейне может быть использована для удостоверения права или подтверждения юридического факта [1]. Если в блокчейн помещается цифровое представление (репрезентация) какого-либо социально значимого блага, оно может быть объектом правовых отношений. Теоретически цифровизирован может быть любой объект или право [2], поэтому сфера применения блокчейна в юридической деятельности представляется весьма широкой.
Благо, получившее цифровую репрезентацию в блокчейне, может иметь как частное, так и публичное значение. В данном обстоятельстве проявляется то свойство цифровой информации, что она может быть объектом любой отрасли права. Дистанционное электронное голосование на выборах в России уже проводится с использованием блокчейна [3], обоснованы предложения о его применении при реализации форм осуществления местного самоуправления – публичных слушаниях, общественных обсуждениях, а также для контроля за использованием средств государственного бюджета. Правовое регулирование использования блокчейна в публичных отношениях, как правило, осуществляется подзаконными актами и носит экспериментальный характер. Интересно и то, что для публичных отношений характерно использование частных блокчейнов, что существенно снижает потенциал технологии, но обеспечивает централизованное управление и контроль за распространением информации.
Также развиты отношения, связанные с оборотом финансовой информации в блокчейнах. Исторически первой и наиболее популярной формой реализации блокчейна была криптовалюта, сейчас цифровые активы используются для инвестиционной деятельности, привлечения финансирования и во многих других областях экономических отношений, являющихся предметом финансового права.
Единицей учета ценностей в блокчейне является токен. Любой объект или явление материального мира, которое может быть представлено в цифровой форме, также может быть преобразовано в токен – токенизировано. Токенизация означает создание связи какого-либо блага с цифровым активом в виде условной единицы, которая записана в блокчейн. Например, в октябре 2022 года на российской платформе «Атомайз» выпущен цифровой финансовый актив (ЦФА) на 7 драгоценных металлов: золото, серебро и металлы платиновой группы.
Оборот токенизированных благ можно осуществлять путем пользования или распоряжения токенами. Это должно обеспечить повышенную безопасность, надежность, оперативность и публичную достоверность транзакций [4], а также избавляет от необходимости обращения к биржам, брокерам и прочим посредникам, что снижает транзакционные издержки. Также токены эмитируются самими блокчейнами в качестве внутренней расчетной единицы. Так осуществляется эмиссия криптовалюты в качестве вознаграждения для майнеров. С учетом открытости наиболее популярных блокчейн-платформ, создание собственных токенов сейчас доступно практически каждому.
В зависимости от содержания токенизированного блага, токены подразделяются на следующие виды.
Во-первых, платежные токены, к которым также относятся криптовалюты и стейблкоины. В современной цифровой экономике они с некоторыми оговорками признаются аналогом денег и конкурируют с государственными финансами. Наиболее распространенным криптовалютам в целом удается выполнять три основные функции денег – быть средством обращения, мерой стоимости и средством накопления. В пользу финансовой близости криптовалют и денег говорят позиции органов публичной власти зарубежных стран, например, Органа финансового надзора ФРГ, определившего криптовалюту как расчетную единицу, или Законодательного собрания Республики Эль-Сальвадор, признавшего в 2021 году Биткоин законным платежным средством на территории страны. О регулировании платежных токенов в России будет сказано ниже.
Второй вид токенов – обеспеченные или инвестиционные. Они обеспечены каким-либо токенизированным активом, обладающим реальной ценностью. Наиболее распространена токенизация капитала юридических лиц, движимого и недвижимого имущества, интеллектуальной собственности. Инвестиционные токены являются единственным видом криптоактивов, которые могут быть обеспечены реальной стоимостью в валюте или каким-либо товаром. Они как правило не так восприимчивы к колебаниям рынка криптоактивов, как криптовалюты. Поскольку цель выпуска инвестиционных токенов — это обычно привлечение инвестиций, распространена их юридическая квалификация в качестве финансовых инструментов и распространение на них законодательства о финансах.
Токенизация товаров позволяет достичь высокого уровня их делимости и оборотоспособности. Это, с одной стороны, позволяет упростить торговые операции и расширяет рынок таких товаров, а с другой – требует создания механизмов адекватной государственной защиты прав участников оборота токенизированных активов. Примером обеспеченного токена является Tether Gold. Каждый токен обеспечен 1 тройской унцией золота London Good Delivery, возможен обмен на физическое золото, капитализация составляет около 50 млн американских долларов.
Третий вид криптоактивов – служебные токены предназначенные для обеспечения работоспособности блокчейн-платформы и пользования ее продуктами. Они могут удостоверять право на участие в управлении платформой, членство в децентрализованной автономной организации, выполнять другие функции, определенные алгоритмом платформы. Служебные токены часто выпускаются криптобиржами для организации доступа к их функционалу. Таковы Binance Coin и Huobi Token. Служебные токены обычно не подпадают под действие законодательства о финансах.
С помощью служебных токенов организуется дистанционное электронное голосование на выборах, а также участие граждан в реализации других форм цифровой демократии. Важным обстоятельством является гибридизация токенов, в результате которой токен может одновременно выполнять несколько функций, становясь гибридным токеном. Например, утилитарный токен с ростом популярности платформы на которой он эмитирован, может приобретать инвестиционное значение. Это приведет к тому, что спекулятивная ценность такого токена превзойдет его значимость как инструмента, обеспечивающего участие в управлении платформой.
[1] Цифровое право : учебник / А. Дюфло, Л. В. Андреева, В. В. Блажеев и др. ; под общ. ред. В. В. Блажеева, М. А. Егоровой. – Москва: Проспект, 2020. – 640 с.
[2] Савельев А.И. Некоторые риски токенизации и блокчейнизации гражданско-правовых отношений / А.И. Савельев // Закон. – 2018. – № 2. – С. 36 – 51.
[3] Постановление ЦИК России от 20.07.2021 № 26/225-8 “О Порядке дистанционного электронного голосования на выборах, назначенных на 19 сентября 2021 года” // Вестник ЦИК России. – 2021. – № 13.
[4] Савельев А.И. Некоторые риски токенизации и блокчейнизации гражданско-правовых отношений / А.И. Савельев // Закон. – 2018. – № 2. – С. 36 – 51.